Division 1     Preliminary

203.

Interpretation

(1) In this Part—

Commission (監察機關) means—

(a) subject to paragraphs (b) and (c), the Securities and

Futures Commission referred to in section 3(1) of the

Securities and Futures Ordinance (Cap. 571);

(b) if any relevant transfer order made under section 25

of that Ordinance is in force, the recognized exchange

company concerned or both the Securities and Futures

Commission and the recognized exchange company

concerned, in accordance with the provisions of that

order; or

(c) if any relevant transfer order made under section 68

of that Ordinance is in force, the recognized exchange

controller concerned or both the Securities and

Futures Commission and the recognized exchange

controller concerned, in accordance with the provisions

of that order;

contingent buy-back contract (待確定回購合約) means a contract

entered into by a company relating to any of its shares—

(a) that is not a contract to buy back those shares; but

(b) under which the company may (subject to any

conditions) become entitled or obliged to buy back

those shares;

 distributable profits (可分派利潤), in relation to the making of a

payment by a company, means those profits out of which

the company could lawfully make a distribution equal in

value to the payment;

recognized exchange controller (認可控制人) has the meaning

given by section 1 of Part 1 of Schedule 1 to the Securities

and Futures Ordinance (Cap. 571);

specified Chinese language newspaper (指明中文報章) means a

Chinese language newspaper that is specified under

subsection (2);

specified English language newspaper (指明英文報章) means an

English language newspaper that is specified under

subsection (2).

(2) The Chief Secretary for Administration may specify

Chinese language newspapers and English language

newspapers for the purposes of this Part and must publish

a list of the specified newspapers in the Gazette.

Division 2     Solvency Test

204.

Application of Division

This Division has effect for the following transactions—

(a) a reduction of share capital by special resolution

supported by a solvency statement under Subdivision

2 of Division 3;

(b) a payment out of capital in respect of a share

redemption or buy-back under Division 4;

(c) the giving of financial assistance by a company under

Subdivision 4 of Division 5.

 205.

Solvency test

A company satisfies the solvency test in relation to a transaction

if—

(a) immediately after the transaction there will be no

ground on which the company could be found to be

unable to pay its debts; and

(b) either—

(i) if it is intended to commence the winding up of

the company within 12 months after the date of

the transaction, the company will be able to pay

its debts in full within 12 months after the

commencement of the winding up; or

(ii) in any other case, the company will be able to pay

its debts as they become due during the period of

12 months immediately following the date of the

transaction.

206.

Solvency statement

(1) A solvency statement in relation to a transaction is a

statement that each of the directors making it has formed

the opinion that the company satisfies the solvency test in

relation to the transaction.

(2) In forming an opinion for the purpose of making a

solvency statement, a director must—

(a) inquire into the company’s state of affairs and

prospects; and

(b) take into account all the liabilities of the company

(including contingent and prospective liabilities).

(3) A solvency statement—

(a) must be in the specified form;

(b) must state—

 (i) the date on which it is made; and

(ii) the name of each director making it; and

(c) must be signed by each director making it.

(4) Subsection (3)(a) does not apply to a solvency statement

made for the purposes of the giving of financial assistance

by a company under Subdivision 4 of Division 5.

207.

Offences regarding solvency statement

A director who makes a solvency statement without having

reasonable grounds for the opinion expressed in it commits an

offence and is liable—

(a) on conviction on indictment to a fine of $150,000 and

to imprisonment for 2 years; or

(b) on summary conviction to a fine at level 6 and to

imprisonment for 6 months.

208.

Power to modify solvency test by regulation

(1) The Chief Executive in Council may make regulations—

(a) modifying the solvency test or its application to any

transaction or class of transactions; or

(b) modifying the matters that a director is required to

take into account in forming an opinion for the

purpose of making a solvency statement.

(2) Regulations made under this section are subject to the

approval of the Legislative Council.

 Division 3     Reduction of Share Capital

Subdivision 1     General Provisions

209.

Application of Division

This Division applies to—

(a) a company limited by shares; and

(b) a company limited by guarantee having a share capital

that was formed as, or became, such a company under

a former Companies Ordinance before 13 February

2004.

210.

Permitted reductions of share capital

(1) A company may, in accordance with the procedure specified

in section 211, reduce its share capital under this Division

in any way.

Examples—

1.

A company may extinguish or reduce the liability on any of its

shares in respect of share capital not paid up.

2.

A company may, either with or without extinguishing or reducing

liability on any of its shares—

(a)

cancel any paid-up share capital that is lost or unrepresented

by available assets; or

(b)

repay any paid-up share capital in excess of the company’s

wants.

 (2) However, a company must not reduce its share capital if,

as a result of the reduction, there would no longer be

any member of the company holding shares other than

redeemable shares.

(3) This Division is subject to any provision of a company’s

articles that prohibits or restricts the reduction of the

company’s share capital.

211.

Procedure for a company to reduce its share capital

The procedure for a company to reduce its share capital under

this Division is—

(a) by special resolution supported by a solvency

statement under Subdivision 2; or

(b) by special resolution confirmed by the Court under

Subdivision 3.

212.

Offence if share capital is reduced in contravention of Division

(1) If a company reduces its share capital in contravention of

this Division, the company, and every responsible person

of the company, commit an offence and each is liable—

(a) on conviction on indictment to a fine of $1,250,000

and to imprisonment for 5 years; or

(b) on summary conviction to a fine of $150,000 and to

imprisonment for 12 months.

(2) An offence is not committed under this section in relation

to a reduction of share capital by a company only because

one or more directors of the company commit an offence

under section 207 in making a solvency statement for the

purposes of the reduction of share capital.

 (3) An offence is not committed under this section if the

reduction of share capital occurs as a result of a share

redemption or buy-back in accordance with Division 4 or

as otherwise provided in this Ordinance.

213.

Liability of members following reduction of share capital

(1) If a company’s share capital is reduced under this Division,

a past or present member of the company is not liable in

respect of a share to a call or contribution exceeding in

amount the difference (if any) between—

(a) the issue price of the share; and

(b) the aggregate of the amount paid up on the share (if

any) and the amount reduced on the share.

(2) Subsection (1) is subject to section 232.

(3) Nothing in this section affects the rights of the

contributories among themselves.

214.

Reserves arising from reductions of share capital

(1) If a company reduces its share capital in accordance with

this Division, a reserve arising from the reduction is to be

regarded for the purposes of Part 6 as realized profit.

(2) Subsection (1) is subject to anything to the contrary in—

(a) an order of, or undertaking given to, the Court;

(b) the resolution for, or any other resolution relevant to,

the reduction of share capital; or

(c) the company’s articles.

Subdivision 2     Reduction of Share Capital by Special Resolution Supported by Solvency Statement

215.

Special resolution for reduction of share capital

(1) A company may reduce its share capital by special

resolution in accordance with this Subdivision.

(2) The special resolution and the reduction of share capital

take effect when the return under section 224 or 225 in

relation to the reduction is registered by the Registrar.

216.

Solvency statement for reduction of share capital

(1) All directors of the company must make a solvency

statement that complies with Division 2 in relation to the

reduction of share capital.

(2) The special resolution for reduction of share capital must

be passed within 15 days after the date of the solvency

statement.

(3) If the special resolution is proposed as a written resolution,

a copy of the solvency statement must be sent to every

member of the company at or before the time when the

proposed resolution is sent to them.

(4) If the special resolution is proposed at a meeting, a copy of

the solvency statement must be made available for

inspection by members at the meeting.

(5) The special resolution is not effective if subsection (3) or (4)

(as applicable) is not complied with.

 217.

Special resolution: exercise of voting rights

(1) If the special resolution for reduction of share capital is

proposed as a written resolution, a member of the company

holding shares to which the resolution relates is not an

eligible member for the purposes of Subdivision 2 of

Division 1 of Part 12 (written resolution) in respect of

those shares.

(2) If the special resolution is proposed at a meeting, the

resolution is not effective if—

(a) any member of the company holding shares to which

the resolution relates exercises the voting rights carried

by any of those shares; and

(b) the resolution would not have been passed if the

member had not done so.

(3) For the purposes of subsection (2)—

(a) a member holding shares to which the resolution

relates is to be regarded as exercising the voting rights

carried by those shares not only if the member votes

in respect of them on a poll on the question whether

the resolution should be passed but also if the member

votes on the resolution otherwise than on a poll;

(b) any member of the company may demand a poll on

that question; and

(c) a vote or a demand for a poll by a person as proxy for

a member is the same as a vote or a demand by the

member.

(4) The special resolution is not effective if a demand for a

poll referred to in subsection (3)(b) is refused.

(5) This section does not apply in the case of a reduction of

share capital that applies equally to all issued shares in the

company.

 218.

Public notice of reduction of share capital

(1) If a special resolution for reduction of share capital is

passed, the company must, on or before the date specified

in subsection (2), publish a notice in the Gazette—

(a) stating that the company has approved a reduction of

share capital;

(b) specifying the amount of share capital to be reduced

and the date of the special resolution;

(c) stating where the special resolution and solvency

statement are available for inspection; and

(d) stating that a member of the company who did not

consent to or vote in favour of the special resolution

or a creditor of the company may, within 5 weeks after

the date of the special resolution, apply to the Court

under section 220 for cancellation of the special

resolution.

(2) The date is—

(a) a date that falls on the last working day of the week

after the week in which the special resolution is passed;

or

(b) if the period between the date in paragraph (a) and

the date on which the special resolution is passed is

less than 4 business days (both dates exclusive), a date

that falls on the last working day of the week next

following.

Examples—

1.

The special resolution is passed on 2 February of a year (Thursday).

Apart from Saturdays and Sundays, all other dates in February of

that year are business days. The date that falls on the last working

day of the week after the week in which the special resolution is

passed is 10 February (Friday) of that year. There are 5 business

days between 2 February and 10 February. Therefore, the relevant

notice must be published in the Gazette on or before 10 February

(Friday) of that year.

 2.

The special resolution is passed on 30 March of a year (Friday).

Both 4 April (Wednesday) and 6 April (Friday) of that year are

general holidays. 2 April (Monday), 3 April (Tuesday), 5 April

(Thursday) and 13 April (Friday) of that year are business days.

The date that falls on the last working day of the week after the

week in which the special resolution is passed is 5 April (Thursday).

There are only 2 business days between 30 March and 5 April.

Therefore, the relevant notice must be published in the Gazette on

or before the last working day of the week next following, which is

13 April (Friday) of that year.

(3) Before the end of the week after the week in which the

special resolution for reduction of share capital is passed,

the company must also—

(a) publish a notice to the same effect as the notice under

subsection (1) in at least one specified Chinese

language newspaper and at least one specified English

language newspaper; or

(b) give written notice to that effect to each of its

creditors.

(4) If the company contravenes subsection (1) or (3), the

company, and every responsible person of the company,

commit an offence, and each is liable to a fine at level 3.

(5) The company must deliver to the Registrar for registration

a copy of the solvency statement no later than the day on

which the company—

(a) publishes the notice under subsection (1); or

(b) if earlier, first publishes the notice or gives notice to

creditors under subsection (3).

(6) If the company contravenes subsection (5), the company,

and every responsible person of the company, commit an

offence, and each is liable to a fine at level 5 and, in the

case of a continuing offence, to a further fine of $1,000 for

each day during which the offence continues.

(7) For the purposes of subsection (2)—

 business day (辦公日) means a day that is not—

(a) a general holiday;

(b) a Saturday; or

(c) a black rainstorm warning day or gale warning day as

defined by section 71(2) of the Interpretation and

General Clauses Ordinance (Cap. 1);

working day (工作日) means a day that is not—

(a) a general holiday; or

(b) a Saturday.

219.

Inspection of special resolution and solvency statement

(1) The company must ensure that the special resolution for

reduction of share capital and the solvency statement made

in relation to it are kept at its registered office or at a place

prescribed by regulations made under section 657 for the

period—

(a) beginning on the day on which the company—

(i) publishes the notice under section 218(1); or

(ii) if earlier, first publishes the notice or gives notice

to creditors under section 218(3); and

(b) ending 5 weeks after the date of the special resolution.

(2) The company must permit a member or creditor of the

company to inspect the special resolution and solvency

statement without charge during business hours in that

period.

(3) If the company contravenes subsection (1) or (2), the

company, and every responsible person of the company,

commit an offence, and each is liable to a fine at level 5

and, in the case of a continuing offence, to a further fine of

$1,000 for each day during which the offence continues.

 (4) If the company contravenes subsection (2), the Court may

by order require the company to permit an immediate

inspection.

220.

Application to Court by members or creditors

(1) Subject to subsection (2), a member or creditor of the

company may apply to the Court, within 5 weeks after the

date of the special resolution for reduction of share capital,

for cancellation of the resolution.

(2) A member who consented to or voted in favour of the

special resolution is not entitled to apply.

(3) An application may be made on behalf of the persons

entitled to apply by any one or more of them appointed in

writing by all of them.

(4) If an application is made under this section—

(a) the applicant must, as soon as possible, serve the

application on the company; and

(b) the company must give the Registrar notice in the

specified form of the application within 7 days after

the day on which the application is served on the

company.

(5) If the company contravenes subsection (4)(b), the company,

and every responsible person of the company, commit an

offence, and each is liable to a fine at level 3 and, in the

case of a continuing offence, to a further fine of $300 for

each day during which the offence continues.

221.

Power of Court to adjourn proceedings

(1) The Court may adjourn proceedings on an application

under section 220 so that an arrangement may be made to

its satisfaction for the protection of the interests of

dissentient members or dissentient creditors.

 (2) The Court may give any directions and make any orders it

thinks expedient for facilitating or carrying into effect any

such arrangement.

222.

Power of Court to confirm or cancel special resolution

(1) On an application under section 220, the Court must make

an order confirming or cancelling the special resolution for

reduction of share capital, and may do so on any terms

and conditions it thinks fit.

(2) If the Court confirms the special resolution, it may by

order alter or extend any date or period of time specified—

(a) in the special resolution; or

(b) in any provision of this Division applying to the

special resolution or the reduction of share capital.

(3) If the Court thinks fit, the order may—

(a) provide for the company to buy back the shares of any

of its members and for the reduction accordingly of

the company’s share capital;

(b) provide for the protection of the interests of members

or creditors of the company;

(c) make any alteration to the company’s articles that may

be required as a consequence;

(d) require the company not to make any, or any specified,

alteration to its articles.

(4) If the order of the Court requires the company not to

make any, or any specified, alteration to its articles, the

company does not have power to make any such alteration

without leave of the Court.

(5) The powers of the Court under this section do not limit its

powers under section 221.

 223.

Company to deliver copy of order of Court to Registrar

(1) Within 15 days after the making of an order by the Court

under section 222, or within any longer period ordered by

the Court, the company must deliver an office copy of the

order to the Registrar for registration.

(2) If the company contravenes subsection (1), the company,

and every responsible person of the company, commit an

offence, and each is liable to a fine at level 3 and, in the

case of a continuing offence, to a further fine of $300 for

each day during which the offence continues.

224.

Registration of return if no application to Court

(1) If—

(a) no application is made under section 220 in respect of

the special resolution for reduction of share capital;

and

(b) the company delivers a return that complies with

subsection (2) to the Registrar no earlier than 5 weeks

and no later than 7 weeks after the date of the special

resolution,

the Registrar must register the return.

Note—

Under section 215(2), the special resolution and the reduction of share

capital take effect when the return is registered by the Registrar.

(2) The return—

(a) must be in the specified form;

(b) must contain particulars of the reduction of share

capital; and

 (c) must include a statement of capital, as at the time

immediately after the reduction of share capital, that

complies with section 201.

225.

Registration of return if application to Court

(1) If—

(a) an application is made under section 220 in respect of

the special resolution for reduction of share capital;

(b) either—

(i) the Court makes an order under section 222

confirming the special resolution; or

(ii) the proceedings on the application are ended

without determination by the Court (for example,

by the withdrawal of the application); and

(c) the company delivers to the Registrar a return that

complies with subsection (2)—

(i) within 15 days after the making of the order, or

within any longer period ordered by the Court; or

(ii) within 15 days after the proceedings are ended

without determination by the Court or, if there

are more than one such proceedings, the last of

them are so ended,

the Registrar must register the return.

Note—

Under section 215(2), the special resolution and the reduction of share

capital take effect when the return is registered by the Registrar.

(2) The return—

(a) must be in the specified form;

(b) must contain particulars of the reduction of share

capital; and

 (c) must include a statement of capital, as at the time

immediately after the reduction of share capital, that

complies with section 201.

Subdivision 3     Reduction of Share Capital Confirmed by Court

226.

Special resolution and application to Court for confirmation of

reduction of share capital

(1) A company may pass a special resolution for reduction of

share capital under this Subdivision and apply by petition

to the Court for an order confirming the reduction.

(2) Unless the Court directs otherwise, section 227 (creditors

entitled to object to reduction of share capital) applies if

the proposed reduction of share capital involves either—

(a) the diminution of liability in respect of unpaid share

capital; or

(b) the payment to a shareholder of any paid-up share

capital.

(3) The Court may direct that section 227 is not to apply to any

class or classes of creditors if the Court thinks it proper to

do so, having regard to any special circumstances of the case.

(4) The Court may direct that section 227 is to apply in any

other case.

227.

Creditors entitled to object to reduction of share capital

(1) If this section applies (see section 226(2) and (4)), a

creditor of the company is entitled to object to the

reduction of share capital if the creditor is entitled, at the

date fixed by the Court, to any debt or claim that would be

admissible in proof against the company if the company

were to commence being wound up on that date.

 (2) The Court must settle a list of creditors entitled to object.

(3) For the purposes of subsection (2), the Court—

(a) must ascertain, as far as possible without requiring an

application from any creditor, the names of those

creditors and the nature and amount of their debts or

claims; and

(b) may publish a notice fixing a period within which, or a

date by which, creditors not on the list are to claim to

be entered on the list or are to be excluded from the

right of objecting.

(4) If a creditor on the list whose debt or claim is not

discharged or has not determined does not consent to the

reduction, the Court may, if it thinks fit, dispense with the

consent of the creditor on the company securing payment

of the debt or claim.

(5) For the purposes of subsection (4), the debt or claim must

be secured by appropriating (as the Court directs) the

following amount—

(a) if the company admits the full amount of the debt or

claim or, though not admitting it, is willing to provide

for it, the full amount of the debt or claim; or

(b) if the company does not admit, and is not willing

to provide for, the full amount of the debt or claim,

or if the amount is contingent or not ascertained,

an amount fixed by the Court after an inquiry and

adjudication as if the company were being wound up

by the Court.

228.

Offence in connection with creditors list

(1) An officer of a company—

(a) must not intentionally or recklessly—

 (i) conceal the name of a creditor entitled to object

to the reduction of share capital; or

(ii) misrepresent the nature or amount of the debt or

claim of a creditor; or

(b) must not be knowingly concerned in any such

concealment or misrepresentation.

(2) A person who contravenes subsection (1) commits an

offence and is liable—

(a) on conviction on indictment to a fine of $150,000 and

to imprisonment for 2 years; or

(b) on summary conviction to a fine at level 6 and to

imprisonment for 6 months.

229.

Order of Court confirming reduction of share capital

(1) On an application by petition under section 226, the Court

may make an order confirming the reduction of share

capital on any terms and conditions it thinks fit.

(2) The Court must not confirm the reduction of share capital

unless it is satisfied, with respect to every creditor of the

company who is entitled to object to the reduction of share

capital under section 227, that—

(a) the creditor’s consent has been obtained; or

(b) the creditor’s debt or claim has been discharged, has

determined or has been secured.

230.

Registration of order, minute and return

(1) If—

(a) the Court makes an order under section 229

confirming the reduction of share capital; and

 (b) within 15 days after the making of the order, or within

any longer period ordered by the Court, the company

delivers to the Registrar—

(i) an office copy of the order;

(ii) a minute that complies with subsection (2) and

that is approved by the Court; and

(iii) a return that complies with subsection (3),

the Registrar must register the order, minute and return.

(2) The minute must state, with respect to the company’s share

capital as altered by the order—

(a) the amount of the share capital;

(b) the total number of issued shares in the company;

(c) the amount of each share; and

(d) the amount paid up and the amount (if any) remaining

unpaid on each share.

(3) The return—

(a) must be in the specified form;

(b) must contain particulars of the reduction of share

capital (by reference to the order or minute, or

otherwise); and

(c) must include a statement of capital, as at the time

immediately after the reduction of share capital, that

complies with section 201.

(4) The special resolution, as confirmed by the order, takes

effect on registration of the order, minute and return by the

Registrar.

(5) Notice of the registration must be published in the manner

directed by the Court.

 231.

Certification of registration

(1) The Registrar must certify the registration of an order,

minute and return under section 230.

(2) The certificate must be signed by the Registrar.

(3) The certificate is conclusive evidence—

(a) that the requirements of this Ordinance for the

reduction of share capital have been complied with;

and

(b) that the company’s share capital is as stated in the

minute.

232.

Liability to creditors omitted from list of creditors

(1) This section applies to a reduction of share capital

confirmed by the Court under section 229 if—

(a) a creditor entitled to object to the reduction of share

capital was not entered on the list of creditors because

the creditor was not aware—

(i) of the proceedings for reduction of share capital;

or

(ii) of their nature or effect with respect to the

creditor’s debt or claim; and

(b) after the reduction of share capital the company is

unable to pay the debt or claim.

(2) A person who was a member of the company on the date

of registration of the order confirming the special

resolution for the reduction is liable to contribute for the

payment of the debt or claim an amount not exceeding the

amount that the person would have been liable to

contribute if the company had commenced to be wound up

on the day before that date.

 (3) If the company is wound up, the Court, on application by

the creditor and proof of the creditor’s lack of awareness

referred to in subsection (1)(a), may, if it thinks fit—

(a) settle a list of persons liable to contribute under this

section; and

(b) make and enforce calls and orders on them as if they

were ordinary contributories in a winding up.

(4) Nothing in this section affects the rights of the

contributories among themselves.

The above are the Gold Brand Consulting limited collection arrangement,Please give sources if someone likes to quote,you can contact customer service  for any business and call to 020-61133120 in any times,thank you!