随着减税降费措施密集出台，社保改革进入新阶段。

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，落实降低社会保险费率部署，明确具体配套措施。按照今年的《政府工作报告》要求，从5月1日起，各地可将城镇职工基本养老保险单位缴费比例从原规定的20%降至16%。

此次为企业减负的力度空前——据中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群预计，此次降费的规模将达到8000亿。某种程度上，这意味着社保可以支配的资金按年减少8000亿。与此同时，人社部基金监督局局长唐霁松透露，2018年，我国每月发放的养老金总额在4000亿元，而且逐年递增。

当前，社保基金理事会的资金补充来源于中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益等渠道。面对养老金缺口进一步扩大的可能，社保基金理事会的统筹投资仍在稳步推进之中，加减之间的平衡术显得更加微妙和重要。

上海财经大学教授郑春荣在接受时代周报记者采访时表示，“未来的财政责任应该是中央与地方政府共同承担，主要通过财政补贴、国有资本划转来解决，基金投资收益较少。目前来看，国有资产划转以后，不会变现或减持，而是通过股息分红来增加基金收入。”

社保支出逐年递增

一方面是享受社保的人群在逐步扩展，支付压力逐年增加，一方面是促进企业和经济活力的降费举措逐步落实，这对社保基金和社保理事会乃至整个社保体系形成倒逼的改革动力。

根据中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文及其团队测算，在降费之后的10年里，每年当期收支还存在一定结余，但到2028年就提前开始出现负值，即当年出现收支缺口-1181亿元，到2050年当年的收支缺口将高达-11.28万亿元。

“比例下调，可能引发当期缴费收入减少，当期支出存在缺口，需要更多的财政资金补贴。”郑春荣在接受时代周报记者采访时指出，“对于东南沿海省份而言，由于基金结余较多，不需要财政补贴。对于其他省份，财政补贴可能要增加。”

从中央预算报告来看，2019年安排的社保财政补贴为1.95万亿元，而2015年这一数字仅为1.02万亿元。除了财政补贴，社保体系制度自身优化和社保基金的自我增值功能显得尤为重要。

面对养老金缺口与养老保险基金增值之间的矛盾，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则在接受时代周报记者采访时，就全方位、多个渠道推进社保系统改革提出了看法，建议未来男女退休年龄将来统一到60岁；将企业年金、职业年金和住房公积金进行三金合并，做成强制性的第二支柱养老金制度；发展个税递延型商业养老保险以及实施税务机关统一征缴社保费等措施。

另外，市场对扩大社保基金的投资范围、提高收益率的呼声日隆。在今年两会期间，全国政协委员、原证监会副主席姜洋建议，要鼓励长期资金进入资本市场，将社保基金投资股市的比例上限由40%提升至60%。目前的规定是社保理事会投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。

加快资产划拨做强社保基金

今年3月7日，财政部长刘昆表示，拟安排中央财政基本养老金转移支付预算7392亿元，同比增长10.9%，重点向基金收支矛盾较为突出的中西部地区和老工业基地省份倾斜，同时加快规范养老保险省级统筹，将不断巩固现有养老保险省级统筹的成果，并进一步规范有关政策。

数据显示，全国已有15个省（区、市）政府与社保理事会签署了委托投资合同，合同总额达到7150亿元，其中4166.5亿元已到账并开始投资。今年1月份，这三个数字已经分别变为17个、8580亿元和6050亿元。此外，还有9个省市启动了委托投资，合同金额达到773亿元。

虽然经一年的推进，养老保险全国统筹的程度大大提高。对于社保的改革，董登新认为关注点仍落在加速国有资产划转以及加快养老保险的全国统筹。在此基础上，打造一个资本规模大、投资收益稳健的强社保基金，将会是未来减税降费、提高经济活力的关键基础。

相对而言，国资划转的进程较为缓慢。2017年11月，国务院要求先按国有资本存量的10%拨入全国社保基金，用于弥补社保体系建立初期未缴费或缴费不足部分形成的资金缺口，同时终止了原来增量划转的办法。

董登新向时代周报记者指出，目前国资划转较慢的主要原因在于清产核资和股权边界的划分，即摸清央企和地方国企的家底。“国资划转最重要的就是先划定边界，清晰股权，再分批次划转，做好了基础性的工作，效率就会更高，但目前看来还具有一定难度，还处于逐步探索的阶段。”

今年1月份，国资委新闻发言人彭华岗表示，截至2018年底，划转部分国有资本充实社保基金稳步实施，完成18家中央企业股权划转，划转规模达750亿元。